swap

Los swap son un instrumento muy utilizado por los bancos y grandes instituciones financieras en el curso de los negocios.

Actualmente los swap son muy utilizados en las plataformas electrónicas, para hacer la renovación (Rollover) de posiciones al cierre de la sesión de New York. La idea básica es la siguiente:

Vamos a suponer que estamos operando en el mercado Forex y compramos el cruce EURCHF. Al cierre de la sesión si mantenemos la posición abierta vamos a cobrar un swap positivo, ya que los intereses de la zonaeuro son más elevados que suiza. Por el contrario si vendemos, tendríamos un swap negativo.

Muchos inversores sólo basan sus estrategias para especular con swap favorables. Es un tema para discutir largo y tendido.

Diferentes tipos de swaps

Aparte del swap sobre la tasa de interés, que por cierto es el más utilizado en los mercados financieros, existen muchos más como veremos a continuación. De cada uno se podría hacer un artículo completo, pero en este caso por una cuestión de tiempos haremos un breve resumen.

Swaps sobre tipo de cambios

Esta es una variante del swap de tasa de interés, “en el que el nominal sobre el que se paga la tasa de interés fija y el nominal sobre el que se paga la tasa de interés variable son en dos monedas distintas”.

Swaps de materias primas

Un problema clásico en materia de finanzas es el financiamiento de los productores a través de materias primas, ya que estos mercados son de alta volatilidad.

El funcionamiento de un swap de materias primas, es muy similar al de un swap de tasa de interés, por ejemplo: un swap a tres años sobre petróleo; esta transacción es un intercambio de dinero basado en el precio del petróleo (A no entrega a B petróleo en ningún momento), por lo tanto el swap se encarga de compensar cualquier diferencia existente entre el precio variable de mercado y el precio fijo establecido mediante el swap.

Es decir, si el precio del petróleo baja por debajo del precio establecido, B paga a A la diferencia, y si sube, A paga a B la diferencia.

Swaps de índices bursátiles

Estos permiten intercambiar el rendimiento del mercado de dinero, por el rendimiento de un mercado bursátil.

Este rendimiento bursátil, se refiere a la suma de dividendos recibidos, ganancias y/o pérdidas de capital.

A través de este mecanismo, se consigue la misma rentabilidad de haber invertido en acciones y se financia a su vez, pero siempre conservando su capital, y esto le permite invertirlo en otros activos.

Swaps crediticios

Este tipo de swaps sirven para administrar el riesgo sobre el crédito a través de la medición y determinación del precio de cada uno de los subyacentes (tasa de interés, plazo, moneda y crédito).

Estos riesgos pueden ser transferidos a un tenedor de manera más eficaz, permitiendo así, un acceso al crédito con un menor costo. Ajustándose a la relación entre oferta y demanda de crédito.

Se podría afirmar que el riesgo crediticio, no es otra cosa más que, un riesgo de incumplimiento posible.

Como les decía más arriba este tema da para mucho más, los invito a que sigan investigando por su cuenta.